股票这么玩居间为盘方寻找接盘的“下家”

　　原题目：独家揭秘坐庄新玩法：股价暴跌暴涨一股没卖，坐庄的股东是奈何闷声发大财的？

　　上市公司没有光鲜利好，大股东也没有减持，也少睹股权质押、合同让渡，上市公司股价却一波波没源由的大起大落。如许格外情景背后，是不是有人坐庄？假如有人坐庄，为什么又如许违失常理？

　　不日，从向中源家居公然讨要市值打点用度入手，私募基金从业职员叶飞的接续爆料，不光让十众家A股上市公司深陷坐庄质疑旋涡，更要紧的是，以市值打点为名实则坐庄掌握的血本骗局，正正在被怠缓揭开。

　　第一财经记者采访众位业内人士展现，上市公司展示功绩大幅伸长、并购重组、增发，或要紧股东减持等发作时，都有能够成为坐庄掌握的高发时点。

　　而稀少值得闭切的是，搜罗正在内，被叶飞点名的十众家上市公司，都有一个配合点——股价近年都曾猛烈颠簸，但客岁以还，除了个体公司以外近期均无要紧股东减持。

　　假如说，云云的股价异动是坐庄的结果，是否让人一头雾水？坐庄的背后，又是谁正在赚钱？怎样赚钱的？

　　“除了增发重组，有些大股东牵头的坐庄，不减持相似能获利。”有熟谙坐庄内爱人士对第一财经呈现，极少上市公司正在大股东限售期满后，以市值打点的外面屡屡拉升股价，通过农家无间正在交易，通过差价分成，同样能巨额赚钱。

　　因为运作体例荫藏，这种正在A股墟市潜行已久的股价运作体例，继续充满秘密颜色。正在这一隐蔽的运作中，都有哪些闭头？各个闭头中，又有哪些介入者？各个介入者，又是怎样深藏行迹？

　　与当年区别，近年来跟着墟市无间完满，墟市主流资金倾向追赶大市值和有功绩伸长的公司，功绩差、市值小的公司乏人问津。而小市值公司，早已成为坐庄要紧对象。对农家来说，小市值股票也更容易拉升。

　　“现正在坐庄的股票，市值都不会太大，流畅市值日常不会进步50亿，有些股票总市值都没有50亿，盘子太大了做不起来。”一位熟谙底细的资深墟市人士张华(假名)告诉第一财经记者，相较于大市值股票，小票筹码更容易征采，须要的资金也更少，操作胜利概率更高。

　　选好了股票，还要采用操作时点。日常而言，上市公司展示功绩大幅伸长、并购重组、增发，或要紧股东减持等，都有能够成为坐庄的高发时点。

　　“但这内里有一个境况，有些坐庄的股票，与音书面、基础面都没相闭系，有时连一点音书都没有，也没有任何利好，股价就蓦地拉升了。”张华提示称，况且，正在股价位于高位时，大股东也没有减持。

　　披露新闻显示，被叶飞点名的众家上市公司中，除了利通电子、昊志机电等少数公司，正在客岁曾有小范畴减持外，其他公司近期均无要紧股东减持。

　　“根底不须要减持，坐庄的方针也不是为了减持，套现体例有良众种。”张华告诉第一财经，极少上市公司大股东持股解禁后，大股东不减持也相似能获利。

　　个中的诀窍即是，通过屡屡拉升股价，无间交易二级墟市征采的筹码赚差价，赚钱后正在场外与农家分成。

　　“大股东正在坐庄的工夫减持，转瞬就‘破相’了。”张华还称，正在所谓市值打点的股价大幅拉升时，大股东最好不要展示减持、股权质押、合同让渡等行动，不然很容易揭发。而上述赚差价的体例，不光更为荫藏，同样还能巨额赚钱。

　　被叶飞点名的上市公司中，固然众家含糊了实行市值打点，但股价短时分内暴涨暴跌，是不少公司的常态。

　　自从2018年上市以还，股价一经经过了四次大起大落。2018年2月上市后，中源家居从19.86元的发行价，暴涨到41元以上。但以后的八个月，又几近跌至破发。然而，到了当年10月底，其股价又19.81元入手激烈上涨，到2019年4月变拉升到汗青最高点的48元以上，随后再度入手大跌。

　　2020年以还中源家居的颠簸，虽不足上述两次猛烈，但区间涨幅民众正在一倍以上。过程上一轮拉升后，其股价正在客岁2月再次跌至最低时的19.98元，但阶段触底后，仅仅两个月又拉升到40元相近，当年5月底暴跌至22.41元后，又被从头拉升到37元相近。本年1月，正在跌至汗青最低的17.01元后，又正在3月31日暴力上涨到30.33元。

　　“本年有人来找咱们做中源家居，咱们没理睬。”资深墟市人士李伟(假名)正在面临记者扣问时坦言，“依照咱们的剖析，这个股票一经被屡屡做过几次了，前面的人都赚到了钱”。

　　真相上，正在叶飞和中源家居之间充任中心人治疗的陈姓人士，此前采纳第一财经采访时也称，其伴侣也正在中源家居“最早那一波也去做过”。

　　可是，中源家居5月13日告示称，经内部自查及咨询公司控股股东、现实职掌人、董事、监上等，自公司上市以还，上述闭连方均未直接或通过第三方，均未直接或通过第三方，以口头或书面情势委托相闭盘方发展“市值打点”，亦未接触或与蒲菲迪、微广博V“叶飞私募冠军直说”了解。

　　环绕以市值打点为名实行的股票坐庄，各个闭头的介入者，一经组成了环环相扣的甜头链。

　　李伟告诉第一财经，从一经揭发的案例来看，以市值打点为名的股票坐庄，介入者平凡由上市公司大股东、盘方亦即农家、中心人、接盘方等四方构成，而充任农家的民众是私募基金。

　　“部分、私募、机构，都有能够充任农家，但公募基金受到的投资计划管理斗劲众，坐庄早期不太能够介入。部分的话，不光资金气力不够，另有良众危机。”李伟说，相较之下，私募基金更合意充任盘方的脚色。

　　业内人士还称，不少以市值打点为名实行的坐庄，都是上市公司大股东出于自己须要而主动牵头，但个中存正在的危机，须要盘方熟谙上市公司境况，两边正在交易时点、甜头分派等方面能需相互配合。是以，两边民众能够都存正在甜头交集，起码也要相互相信，不然很容易揭发。

　　正在这一迥殊甜头链条中，介入各方也按各自职责实行分工。知爱人士称，日常境况下，上市公司大股东供给操盘资金，盘方肩负供给账户、通过中心人寻找接盘资金。找接盘方时，农家平凡都邑同意按必定比例，向接盘方、中心人支出定金和用度，而这些用度大都工夫已经由大股东现实负担。

　　遵从叶飞不日爆料时的说法，他正在中源家居市值打点的进程中，充任的即是中心人脚色，居间为盘方寻找接盘的“下家”。盘方分辨向其自己及其找来的下家，支出金额不等的用度。

　　正在的确流程上，日常先由上市公司物色操盘方，讲好前提后，大股东将资金转入指定账户。资金到位后，盘方提前正在股价低位进场征采筹码，股价抵达高位须要出货或须要接连拉升时，会通过中心人找其他有气力的资金方买入股票。

　　依照业内人士先容，接盘方假如是公募基金等机构资金，日常不支出定金，只需向基金司理支出接道费用，假如是其他本质的资金，盘方则要按必定比例供给保障金。为了规避危机，上市公司大股东、盘方都不会与接盘资金接触，而是由中心人物色接盘资金。找到资合意金方后，盘方又通过中心人，与资金方商定买入时分，并监视资金方是否按约买入。

　　“盘方找人接盘的工夫，日常都邑说还要把股价接连往上做，找人买的方针是为了锁仓，鸠集筹码便于拉升。”李伟告诉第一财经记者，终归是出货照旧锁仓，要看资金方本人的推断了。假如是开始拉升阶段，日常都是为了征采筹码，便于后续拉升。假如股价已正在高位，往往都是为了庇护农家出货。

　　“接盘方各种资金都有，不清除也有私募和公募。”另有业内人士此前告诉第一财经，相对待其他资金，公募基金资金范畴大，接盘后假如发作危机，个体股票也不会形成基金净值大幅颠簸，极少基金司理也试图通过这种体例取得非常收入，良众盘方偏向于寻找公募基金等机构资金接盘。

　　截至5月16日，共有11家上市公司，被叶飞点名质疑“坐庄”，中源家居、城地香江、东方时尚等均含糊违规实行市值打点。

　　涉事的上市公司是否通过市值打点坐庄，目前尚有待禁锢探问。但业内人士称，极少正在上市公司市值打点时，为了规避功令危机，会正在的确操作时与农家、盘梗直在物理进步行“分隔”。

　　李伟告诉第一财经，上市公司很少直接介入坐庄本人的股票，大股东也不会直接出资，而是正在资金、职员、账户等方面与上市公司分隔，通过第三方划转资金，以抵达消弭陈迹的方针。

　　“坐庄的钱良众都是大股东的，大股东本人找外面的‘马甲’来做，必定不行穿透，穿透就费事了。” 李伟说，消弭陈迹的想法良众，既可能通过皮相上没相闭联的第三方打钱，也可能委托盘方寻找“马甲”账户。

　　他称，固然部分、机构、私募都有能够操盘农家，但私募合规、资金方面都有上风。找到合意的盘方后，上市公司大股东日常会通过第三方账户，以购置私募基金产物的外面，将资金供给给盘方。为了筹集更众资金，盘方还会诈欺各式体例加杠杆。

　　正在此前的爆料中，叶飞曾称，操盘倾向其供给中源家居前200名股东名册，以外明其与上市公司的闭联。仅以名册确认，而不以书面合同外明，也是消弭坐庄陈迹、规避危机的一种体例。

　　张华吐露，正在运作股价的进程中，上市公司大股东与农家之间，农家与接盘方之间，都不会订立正式合同，操盘行动民众依附口头疏通。因为这种操作有锁仓恳求，买入量平凡较大，到了季末，接盘方都邑展示正在股东名册中，向大股东或盘方外明，“我一经按同意买了你的股票”。

　　因为上市公司按期取得股东名册，而接盘方买入后持有时分短，未能进入按期股东名册，极少接盘方会正在买入后，会向中心人微信对账户改变截图的体例，外明买入股票的数目、金额。

　　依照业内人士先容，极少上市公司以市值打点为名，与盘方说合坐庄时，其大股东等闭连方并不是独一的资金源泉，盘方往往也要按比例肩负找资金。其余，正在操盘进程中，盘方能够还要加杠杆筹集更众资金。

　　正在这种形式下，上市公司大股东、盘方、中心人、接盘方四者之间的甜头，遵从奈何的体例分派？

　　第一财经此前剖析到，犹如操作中，日常都有前端收费、后端收费两种形式，后者前后端联结的形式。所谓前端收费，是指假如由上市公司及其大股东主动牵头，正在正式买入前，就要向盘方、资金供给方支出资金利钱、操盘等用度。后端收费则是指股票卖出赚钱后，各方按事先比例分成。假如盘方供给了资金，能够要收取必定利钱。

　　依照业内人士吐露，上市公司大股东、盘方，后端收费较为常睹，中心人、接盘方前端收费能够更众。至于的确分派比例，外人很难晓得。

　　“大股东、盘方奈何分不晓得，猜测他们有一个协定，事先奈何同意就奈何分。”张华告诉第一财经，可能确定的是，两边之间确定要实行甜头分成，“日常两边都甜头捆扎，不然凭什么交给你来做？”

　　但对上市公司大股东、盘方来说，也存正在必定危机。假如盘方介入出资，一朝操盘式微，盘方与大股东相似，同样面对蚀本。而中心人、接盘方，则面对盘方“赖账”，无法收到“尾款”的危机。

　　李伟告诉第一财经，资金方固然是前端收费，但盘方忧郁一买入前就付清用度，资金方拿钱后不买，以是只会支出局限用度，锁仓期满后才付余款，接盘方又忧郁买了之后拿不到钱，拿到用度后未按同意金额买入。

　　“遵从叶飞本人的说法，能够即是他找的资金，买了盘方指定的股票，不单没有收到用度，反而还亏了钱。”他说。

　　上市公司“市值打点”遮羞布被扯下 说合做庄潜章程浮出水面 “叶飞观念股”全线爆跌

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